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地方政府以優(yōu)惠土地支持方式，助推ST江紙重組，ST江紙恢復上市指日可待
11月22日，股票暫停上市數(shù)月的江西紙業(yè)股份有限公司（600053.SH，以下簡稱江西紙業(yè))發(fā)布公告稱，江西江中制藥(集團)有限責任公司承諾：收購公司股權(quán)實現(xiàn)控股后，將通過資產(chǎn)置換方式，將其旗下控股子公司恒生食業(yè)有限責任公司的保健食品業(yè)務注入江西紙業(yè)。
記者獲悉，此前，在11月19日舉行的上海交易所的專家論證會上，ST江紙的重組方案順利通過；ST江紙的恢復上市只是時間問題。
公司被腐敗“掏空”
江西紙業(yè)是中國制漿造紙行業(yè)大型骨干企業(yè)，也是九家新聞集團新聞紙定點生產(chǎn)企業(yè)之一。1997年上市至2001年，江西紙業(yè)每股收益均在0.32元以上。
2001年12月，中國證監(jiān)會南昌特派辦對江西紙業(yè)進行專項核查時發(fā)現(xiàn)，公司的巨額資金被大股東江西紙業(yè)集團占用，隨即發(fā)函，要求限期清收大股東占用公司資金。
監(jiān)管部門核查顯示，江西紙業(yè)被江紙集團及關(guān)聯(lián)企業(yè)占用資金共計77046.96萬元，截至2001年12月31日，江紙集團占用江西紙業(yè)資金實際額已達99078萬元；是年，終曝出每股收益－1.86元的巨額虧損。
一時間，江紙集團董事長姜和平等多位高管集體腐敗“掏空”上市公司為多方關(guān)注。至2003年5月，江西紙業(yè)連續(xù)兩年虧損，被戴上了ST的帽子。
2002年7月，江西紙業(yè)領(lǐng)導班子調(diào)整，原董事長姜和平被審查，并于2004年1月被判處死刑，緩期執(zhí)行。
姜和平一案，引出江紙集團和其他單位國家工作人員貪污、受賄、挪用公款、巨額財產(chǎn)來源不明、玩忽職守等職務犯罪案件共27件，有27人被查處；其中廳級干部一人，縣處級干部15人，屬江紙集團的國家工作人員17人。檢察機關(guān)在查處該窩案、串案時，還立案偵查行賄案21件，涉案21人。
此時，盡管江紙集團承諾還款，但已基本失去了償還能力。早在1997年上市重組時，大股東幾乎所有經(jīng)營性優(yōu)良資產(chǎn)都已進入上市公司，醫(yī)院、學校等非經(jīng)營性資產(chǎn)以及債務則留在江西紙業(yè)集團。
2003年1月，ST江紙公告稱，截至2002年12月31日，江紙集團及關(guān)聯(lián)企業(yè)仍占用公司資金86699.46萬元。因公司巨額資金被占用，流動資金周轉(zhuǎn)速度受到一定影響，依有關(guān)規(guī)定，將按賬齡分析法計提壞賬準備。而據(jù)記者了解，2001年、2002年，ST江紙已計提壞賬準備金高達39316萬元。
“江西紙業(yè)當時情況十分糟糕，2001年負債2.99億元，2002年為3.32億元。截至2003年共負債8.8億元，其中欠工商銀行本金7.14億元，欠招行、中行、交行、信用社共計1.56億元。資產(chǎn)情況截至2003年資產(chǎn)負債率100%。”原南昌市體改辦副主任黃之猛告訴記者。
2004年5月19日，因ST江紙2001年、2002年、2003年連續(xù)虧損，上海證交所根據(jù)有關(guān)規(guī)定，決定ST江紙暫停上市。
由此，公司重組變得異常急迫。一旦其2004年上半年度記錄仍為虧損，ST江紙將面臨退市危局。
政府全力保“殼”
“ST江紙的命運關(guān)系到相關(guān)銀行的債權(quán)和上市公司的生存與發(fā)展，關(guān)系到職工的就業(yè)和2萬多中小投資者的利益，直接影響金融和社會的穩(wěn)定。”南昌市委副書記王詠近日接受記者采訪時說，“政府一直在尋找有實力的投資方進入ST江紙。”
據(jù)黃之猛介紹，ST江紙累計對外擔保5.93億元，其中為江中制藥廠擔保2.63億元，為江西三九宜工塵化擔保3.3億元，同時，也有企業(yè)為ST江紙貸款擔保。錯綜交織的擔保關(guān)系，使南昌市政府格外謹慎。
“作為市政府，也就是作為江紙集團的管理者和所有者，我們對江紙集團應該承擔責任。”王詠這樣表示。
南昌市政府對ST江紙的重組工作早在2001年就已開始，重組方曾包括廣州華光、浙江錦江、山東晨鳴紙業(yè)等多家企業(yè)，并于2002年9月以“最優(yōu)的政策”與山東晨鳴紙業(yè)達成協(xié)議，同意晨鳴紙業(yè)與江西紙業(yè)共同出資，實施原江西紙業(yè)國債貼息技改項目1000萬元、9000萬元。
另一方面，南昌市政府與工商銀行協(xié)商，提出“由市政府以土地資產(chǎn)抵償40％的銀行債務、工行核銷20%、重組方承擔40%”的方案。
但是，種種努力最終并未取得實質(zhì)性進展。“近10億元的資金窟窿太大了。”黃之猛感慨。
此后，印尼APP金光集團對ST江紙表示出收購興趣，但提出的兩項條件令南昌市政府難以接受：一是要求江西撥出2000萬畝土地，專門種植生產(chǎn)紙漿的植物，二是要求市政府剝離所有債務。
這種尷尬一直持續(xù)到2003年底。12月6日，南昌市成立化解ST江紙終止上市風險領(lǐng)導小組，開始廣泛接觸重組對象，推進江紙重組。但包括香港東亞太平洋有限公司等多家公司，都無力解決ST江紙面臨的高額負債，以及大股東江紙集團持有的國有股被凍結(jié)的局面。
早在1999年，江紙為收購江西省撫州造紙廠，曾向建行貸款2.2億元。2001年8月，信達資產(chǎn)管理公司福建辦事處向福建省高級人民法院提起訴訟，凍結(jié)了江西紙業(yè)5170萬股國有股。
今年3月15日，福建高院委托上海國際拍賣公司對外拍賣江紙集團持有的5170萬股ST江紙國有股。記者了解到，江紙的股本共1.61億股，其中國有法人股8502萬股，社會公眾7605股；也就是說，此次拍賣的5170股占國有法人股的60.8%，占總股本的32.1%。
在拍賣中，南昌市政府以市屬企業(yè)江西印刷集團的名義，投資成立了控股子公司南昌好又多實業(yè)有限公司，以每股0.304元的價格，總計1517萬元，買下了這些股份，后者由此成為ST江紙法律意義上的第一大股東。
南昌市政府力保ST江紙之“殼”以避免引發(fā)省內(nèi)其他企業(yè)風險的用心顯而易見。
以土地換重組
今年6月11日，南昌市政府批準江中集團重組ST江紙。一紙公文，打破了ST江紙長達三年的重組僵局。
根據(jù)政府文件，南昌市同意先將市土地儲備中心已收儲的原江紙集團土地487畝和江西紙業(yè)現(xiàn)工業(yè)用地88畝，共計575畝，以工業(yè)用地性質(zhì)協(xié)議出讓給江中制藥集團，用于日后的商業(yè)用地開發(fā)。ST江紙廠區(qū)將遷至郊區(qū)。
江中集團被列入江西省20家重點骨干企業(yè)，以經(jīng)營制藥、保健食品及房地產(chǎn)為核心。2004年上半年總資產(chǎn)22.5億元，凈資產(chǎn)6.83億元，銷售收入6億元，利潤總額5100萬元。
記者在南昌采訪獲知，這575畝土地處于南昌市開發(fā)區(qū)紅谷灘中心，不遠就是新建成的南昌市委市政府大樓，地理位置優(yōu)越。業(yè)內(nèi)人士評估其日后的商用價值在12億元以上。
當?shù)厝朔Q，江中集團正是看中了這塊土地潛在的商業(yè)盈利空間；而地方政府以“政策支持”方式，助推ST江紙的重組。
2004年7月14日，ST江紙發(fā)布業(yè)績預盈公告。公告稱，由于公司與有關(guān)債權(quán)銀行達成的減緩債務方案正逐步實施，同時加大了對原大股東占用資金的清欠力度，江西紙業(yè)集團有限公司已歸還了部分占用資金。經(jīng)公司財務部門初步測算，2004年半年度有可能實現(xiàn)盈利。這意味著ST江紙恢復上市初露曙光。
8月3日，已經(jīng)停產(chǎn)了兩個多月的江西紙業(yè)廠房里重新傳出機器的轟鳴聲。
2004年8月27日，江西省政府正式下達文件，批準江中集團重組ST江紙；8月31日，江中集團與江印集團簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并進行相應的信息披露。ST江紙公告稱，ST江紙第一大股東南昌好又多實業(yè)有限公司與江中集團簽署了協(xié)議，好又多將其持有的ST江紙4510萬股國有法人股(占總股本的28%)，轉(zhuǎn)讓給江西江中制藥集團有限責任公司。
上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，江中集團將持有公司的28%股權(quán)，成為新的控股股東。
對于多年來一直困擾重組的大股東資金占用問題，由南昌市政府出面，ST江紙與銀行就債務問題達成協(xié)議。到8月底，ST江紙的銀行負債由重組前8.6億元降為1.55億元，大股東的資金占用由原來的9.9億元降到2.8億元。
同時，江中集團對ST江紙注入資金，用于恢復生產(chǎn)、設(shè)備技改、擴大市場銷售。江中集團承諾，將通過資產(chǎn)置換方式，注入旗下控股子公司恒生食業(yè)有限責任公司保健食品業(yè)務，這項工作預計明年一季度展開，力爭上半年完成。
目前，上海證交所正在受理ST江紙關(guān)于恢復股票上市的申請。“通過了專家審議后，公司正在按交易所的要求提供補充材料，ST江紙很快就可恢復上市。”江中集團一位負責人告訴記者。
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