昨日，晨鳴紙業和華泰股份的強勢上漲帶動了整個造紙行業的強勢上漲。受益于人民幣升值使得整個紙行業景氣度不斷提升的背景下，我們建議投資者重點關注同時具備林紙一體化項目的相關上市公司。
受美國次級債危機的影響，最近一段時間人民幣匯率小幅貶值，這可能會導致未來幾個月人民幣匯率的加速升值。本周一，人民幣兌美元匯率中間報價7.5973，再次上揚，表明人民幣升值的步伐正再次啟動。實質受益于人民幣升值的紙行業作為我國第三大用匯行業，正表現出強勁的增長勢頭，后市值得我們重點關注。
我國是世界上重要的紙漿、廢紙凈進口國，至2005年紙及紙制品已經成為我國僅次于石油和鋼材的第三大用匯商品。目前我國造紙企業在原木漿的來源上，主要以國外進口為主。人民幣升值將使得國內造紙企業進口紙漿、廢紙等重要原材料變得便宜，有利于企業降低成本。
另一方面，人民幣升值可以減少造紙設備的進口成本。由于我國造紙企業設備落后，無法滿足高檔紙生產的工藝要求，近年來大量購買國外生產線。人民幣升值將減少造紙設備的進口成本，從而減少生產成本和財務費用，提高企業的盈利能力。
再則，隨著我國經濟的快速增長，必然拉動對紙制品的消費，紙及紙制品的需求將大幅增長。
2000-2006年，我國的紙及紙板生產量年均增長13.44%，消費量年均增長10.76%，均高于同期我國國民經濟GDP年均增長水平。據相關機構預測，未來市場發展空間仍很廣闊，造紙行業增長態勢良好，整個造紙行業有望走上良性發展的軌道。
從長遠看來，只有控制原料才能保證企業的核心競爭力，走“林紙一體化”道路是中國造紙企業發展的必然選擇。投資者可重點關注造紙行業中具有“林紙一體化”題材的相關上市公司。
