群星紙業(3868)是內地最大裝飾原紙制造商。于中國13個省、自治區及直轄市擁有逾125名客戶。 群星主要從事制造及銷售特種紙產品(裝飾紙產品)及影印用紙品。上市籌得的款項主要用于： (1) 提升產能；(2) 發展海外市場；(3) 提升產品研發能力；及(4) 加強市場推廣。
裝飾原紙產品需求龐大
群星主要利用木漿作為替代品制造裝飾原紙產品及印刷用紙產品，中國國策鼓勵使用木漿及以如人造板等不含木質素物料取代原木及木材，對人造板的潛在需求增長將助長裝飾原紙產品的需求。預期于未來十年中國的裝飾原紙業年增長率將達20%。該公司共有6個指定銷售區，分別于山東、四川、廣東、北京、江蘇及浙江。于今年4月30日，群星擁有逾125名客戶。
長實周大福嘉里入股
群星是次共引入3名基礎投資者，分別為長江實業(0001)、新世界發展(0017)旗下周大福及糖王郭鶴年的嘉里控股，共認購9,600萬股，相當于緊隨股份發售完成后已發行股本約9.6%。
原材料上升可轉嫁
裝飾原紙產品及印刷用紙產品的主要原材料均為木漿及鈦白粉。盡管木漿及鈦白粉的價格均于往績期間穩定及適度增長，但有關增長可轉嫁與客戶，故對公司概無重大影響。
集團預期07年之盈利為2.1億元人民幣，每股盈利0.26元人民幣，預測07年市盈率(PE)介乎于19倍至24.8倍，市盈率低于玖龍紙業(2689)的53倍和理文造紙(2314)的32倍。由于中國內地造紙業已有多年處于供不應求的狀況，集團未來業務應繼續有理想的上升空間，故建議認購。
群星紙業公開招股資料
發售股份數目300,000,000股(視乎超額配股權而定)
香港發售股份數目30,000,000股新股*
國際配售股份數目2.2億股新股及5000萬股銷售股份
超額發售部份45,000,000股
公開發售后總股數300,000,000股
超額配售行使后總股數345,000,000股
發售價格每股介乎4.1-5.35港元
07年預期市盈率(全面攤薄)19.0 倍-24.8 倍
截止日期9月20日 (中午12時正)
定價日期9月20日
上市日期10月2日
保薦人工商東亞證券、卓怡融資
