雖然A股市場在近期大幅回落，但盤口顯示，那些受益于節(jié)能減排政策的相關(guān)個股在近期反復逞強，二級市場的股價重心在震蕩中有所上移，較為典型的有染料業(yè)務的浙江龍盛、化學原料藥的浙江醫(yī)藥以及新和成等。面對如此走勢，有觀點認為在節(jié)能減排的效應背景下，未來仍有望產(chǎn)生強勢股。
節(jié)能減排助力行業(yè)洗牌
打開電視、翻開報紙，細心的投資者可能有一個感覺，節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策已落實到操作層面，電視畫面上不時出現(xiàn)關(guān)閉小機組的爆破場面，也可以從報紙中看到浙江等地關(guān)閉落后產(chǎn)能的信息，比如小水泥廠、小造紙廠、小印染廠等等。同時，主流生產(chǎn)廠商也不時公告淘汰落后產(chǎn)能的信息，比如說水泥生產(chǎn)廠商、大型發(fā)電集團等均如此，由此可見，節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策正在向縱深發(fā)展，從而會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大的影響，催發(fā)行業(yè)重新洗牌。
之所以如此，是因為在短期內(nèi)，行業(yè)的供求關(guān)系是相對穩(wěn)定的，而關(guān)閉了落后產(chǎn)能以及高污染企業(yè)，就意味著市場的供給有所減少。而市場的需求是剛性的，在短期內(nèi)是相對不變的，所以，市場的供求平衡迅速發(fā)生失衡，從而會推動產(chǎn)品價格的上漲。值得指出的是，對于部分剛性需求強烈的產(chǎn)品來說，細微的供求失衡就能夠使得產(chǎn)品價格發(fā)生翻天覆地的變化，核黃素（維生素B2）、D－泛酸鈣乃至石油價格均如此。
與此同時，關(guān)閉小水泥廠、小造紙廠等落后產(chǎn)能，也會使得行業(yè)的集中度發(fā)生重大改變，因為大的企業(yè)擁有先進的生產(chǎn)線，不僅僅擁有節(jié)能的優(yōu)勢，而且在環(huán)保方面也擁有小企業(yè)所不可取代的效應，所以，小企業(yè)退出后，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以獲得更高的市場占有率。這相當于從一個新的角度提升了行業(yè)的集中度，自然有利于行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的盈利能力的提升，以及為行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展提供了有利的外圍環(huán)境，更有利于這些優(yōu)勢企業(yè)獲得產(chǎn)品價格的話語權(quán)，從而有了自主提升產(chǎn)品價格的能力，這在前文提及到的核黃素（維生素B2）、D－泛酸鈣等細分行業(yè)中的提價信息中得到佐證。所以，無論是行業(yè)分析師還是中小投資者，均對節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策給予了極大的關(guān)注激情。
兩大板塊或現(xiàn)強勢股
有意思的是，洗牌的效應不僅僅在產(chǎn)品價格上漲中得到體現(xiàn)，而且在二級市場的走勢中也有所體現(xiàn)，前者主要是化工、化學原料藥、造紙等產(chǎn)品價格的上漲，后者主要是新和成、浙江醫(yī)藥、鑫富藥業(yè)、天藥股份等品種就得益于產(chǎn)品價格上漲所帶來的做多動能，股價在近期反復震蕩盤升。
當然，值得指出的是，對于節(jié)能減排的個股機會選擇來說，也需要防止產(chǎn)品價格大幅上漲之后，新進入者所帶來的價格殺跌風險，較為典型的就有鑫富藥業(yè)、廣濟藥業(yè)等品種，在2007年上半年產(chǎn)品價格持續(xù)上漲之后，原先退出的大型化工企業(yè)紛紛復產(chǎn)，從而使得產(chǎn)品價格再度波動向下，二級市場股價也出現(xiàn)較大的波動，因此，在操作中，對于產(chǎn)品價格上漲幅度過快以及二級市場股價上漲幅度過快的品種要予以謹慎。
但畢竟節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策效應開始顯現(xiàn)，該主線在未來仍會帶來更多的新的投資機會，所以，筆者依然認為，浙江醫(yī)藥、新和成以及去年的鑫富藥業(yè)、廣濟藥業(yè)等只不過是節(jié)能減排政策效應顯現(xiàn)后的強勢股頻頻出現(xiàn)的序幕而已，就目前來看，有兩類個股的投資機會可能更為明朗一些。
一是化工、化學原料藥板塊。由于化工、化學原料藥板塊具有典型的高耗能、高污染的特征，所以，受到節(jié)能減排的效應最為明顯。近期的化工、化學原料類品種的產(chǎn)品價格上漲的動能除了原料上漲外，還有一個就是節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策使得行業(yè)內(nèi)的供求關(guān)系失衡，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市場集中度提升，產(chǎn)品議價能力提升，故近期化工、化學原料藥板塊頻頻出現(xiàn)強勢股。其中印染制劑這一細分行業(yè)更有望產(chǎn)生強勢股，一方面是因為該行業(yè)本身的市場集中度就高，另一方面則是下游的生產(chǎn)廠商較為分散，更有利于強化印染制劑生產(chǎn)企業(yè)的議價能力，所以，浙江龍盛的主導產(chǎn)品價格近期持續(xù)上漲，二級市場也顯示出有機構(gòu)資金介入的特征，短線內(nèi)的機會或?qū)⒉诲e。另外，德美化工、傳化股份等品種也可跟蹤。而化學原料藥中的天藥股份也具有一定的強勢股潛力，可跟蹤。
二是受行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化有著積極影響的板塊。比如水泥行業(yè)、造紙行業(yè)、焦炭行業(yè)等，由于關(guān)停并轉(zhuǎn)力度的加大，這些行業(yè)的供求關(guān)系繼續(xù)有利于行業(yè)龍頭企業(yè)，比如焦炭行業(yè)，一旦節(jié)能減排政策落到實處，就會使得小焦炭廠難以生存，因此就為焦炭行業(yè)的發(fā)展營造了一個平和的氛圍，有利于焦炭行業(yè)的發(fā)展，所以，安泰集團、煤氣化、山西焦化等個股可繼續(xù)低吸持有。而水泥行業(yè)、造紙行業(yè)也因為關(guān)閉落后產(chǎn)能以及高污染的落后生產(chǎn)線等因素，行業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了積極的變化，優(yōu)勢企業(yè)的盈利能力迅速得到提升，這可能也是近期新聞紙價格上漲的原因之一，也是晨鳴紙業(yè)等品種受到行業(yè)分析師關(guān)注的原因之一，故此類個股也可跟蹤。
值得指出的是，從節(jié)能減排主線下的強勢股表現(xiàn)來看，越是市場容量低的細分行業(yè)，越是容易產(chǎn)生超級強勢股，就如同維生素行業(yè)一樣，小產(chǎn)品往往產(chǎn)生大牛股，鑫富藥業(yè)、廣濟藥業(yè)等品種就如此，就維生素C的華北制藥、東北制藥的股價走勢就落后，為何？主是要因為小行業(yè)的產(chǎn)品價格漲幅最為厲害，相關(guān)個股的股價反復自然猛烈，因此，就上述兩大板塊來說，第一個板塊的投資機會可能更強烈一些。
