引言：巴菲特曾說：“只有潮水退去后才知道誰在裸泳”。用這句名言來形容2008年中國造紙業再合適不過。從2008年第四季度開始，經過近10年高速成長和習慣了景氣行情下高風險擴張的造紙企業，在走過利潤增長率連續上漲的黃金時期后，在金融危機的襲擊下，仿佛一夜之間從高峰跌落到了低谷。雖然央行多次降息，以及國務院出臺企業增值稅改革等一系列政策措施, 但造紙行業因內外需求銳減，目前除需求萎縮引起的產量調整外，金融危機造成的信貸困難和資金緊缺正在影響著這個行業，造紙業正在經歷建國以來最寒冷冬天的考驗。
突如其來的經濟危機使造紙業正遭受著需求不振、價格下跌、貿易萎縮和庫存積壓的煎熬，目前正經歷著建國以來最嚴峻的寒冬考驗。其實，除了此次全球金融危機導致造紙行業海內外需求放緩的外部因素外，市場的繁榮也掩蓋了市場調節滯后的真相。據了解，從2000年至2006年，我國造紙產量年均增速為13.44%，產量和消費量均超過GDP增長速度。進入“十一五”，造紙產量增速明顯加快，產量和消費量逐漸接近，2007年國內紙及紙板生產量首次超過了消費量；2008年產量更是超過8000萬噸，市場從供不應求突然轉身走入買方市場時期，產品價格必然出現下跌，供需的錯配也導致行業后市不容樂觀，特別是前期新增產能在2009年的集中釋放，嚴峻的行業形勢迫使造紙行業轉型是必然選擇。
在當前的金融海嘯形勢下，企業除了盡快處理和降低庫存，大力回籠資金和密切留意出口客戶動態防止破產帶來損失外，還應該從戰略的層面上進行思考：
1 聯合限產保實力，抱團發展
目前國內造紙行業產品價格大幅下滑、庫存急劇增加，加上出口的萎縮促使大多數企業將目光轉向國內市場，行業競爭更為激烈。如果在市場需求過少產能過剩下壓價競爭，勢必損害行業的整體利益。因此，寧可限產也不能壓價惡性競爭，限產保實力是造紙企業當務之急，企業應在行業協會的主導下抱團“過冬”，避免惡性競爭和過度競爭，共同把握市場、共渡難關。
穩定的市場需求將使造紙行業擺脫金融危機的陰影和長期保持較高的行業景氣度，目前產品滯銷與產能階段性過剩有關，以銷定產和限產保價就顯得特別重要，也特別需要行業組織牽頭讓各企業采取限產、轉產，以減少供應和保證整個造紙業的整體利益。
目前造紙企業不但需要交流，更需要在認識方面上層樓。各企業不能只盯著自己眼前的利益。面對不利局面，加強企業間的交流與合作十分重要。如在富陽，造紙企業四次提出聯合限產保實力措施，以零庫存應對市場形勢變化和“寒冬”，共同把握市場，提高御寒能力。的確，造紙企業要走出困境，必須通過企業間的聯系和合作，針對市場需要及時做出產業調整，形成一個有序的市場環境和盡快消化產能過剩與產品積壓，這才是當前最重要的。應避免內資企業間相互爭斗、甚至相互殘殺的現象再次發生。因此，企業間更需要相互配合適當調整產品結構，通過聯合限產保價的做法，避免過度增長和短期內集中開發相同紙種出現惡性競爭，也只有通過“降價—限產—消化庫存”的痛苦調整過程，才能發揮自身優勢搶占戰略制高點。
2 加強并購，推動行業整體發展
在我國，前幾年紙張市場需求的高速增長，產量增長也相當迅速，但由于整體技術經濟基礎十分薄弱，特別是企業規模小，加上造紙企業過于分散和地區分割影響，不僅造成了生產能力過剩，還導致了激烈的無序競爭，使得產品價格波動劇烈和利潤率低下，因而在當前日趨嚴峻的全球化經濟形勢下，如果能夠整合各企業力量發展，通過并購來組成大型產業集團，集中解決生產能力和產品過剩，一定會很有力量。
在國際市場上，為了擺脫全球經濟低迷帶來的影響，近三年來，國際造紙行業正加快整合和兼并步伐。從2005年至2008年第3季度，美國、加拿大行業整合、兼并總交易額約450億美元。如2008年美國國際紙業以60億美元收購惠好紙業旗下的箱板、包裝及回收部門等9家工廠，85個鍋爐和19個回收作業點，創下全球造紙行業最大的交易額；2007年美國寶水公司收購加拿大阿比提比旗下的15家新聞紙廠，使寶水成功占據北美新聞紙市場50%份額。在上一輪東南亞金融危機中，特別是1998年，世界造紙業也刮起了一場強勁的聯合兼并浪潮，其中引人注目的是瑞典斯道拉公司和芬蘭恩索公司聯合組成跨國公司——斯道拉·恩索，兼并后的聯合公司在造紙總產量曾一度超過了當時位居世界第一的美國國際紙業。
當前中國造紙業所面臨的殘酷形勢是，如果不聯合重組形成優勢，就有破產倒閉的危險。從整個世界的角度來看，只有通過大規模重組，來改變原來的生產規模小、生產和經營高度分散的經營模式，將優勢資源集中于部分強勢企業，以形成具有優勢的大型造紙集團。這樣，不僅可以減少不必要的重復投資，而且還可以增強對資源的駕馭和對市場價格的控制能力，從而可以增強中國造紙業的整體競爭力。因此，要改變造紙業目前所面臨的嚴峻現實，聯合重組勢在必行。如果為了共同利益和懷著共同目標團結起來，就像二戰后的日本，企業不約而同“拉起了手”團結起來，最終走上復蘇。也只有通過聯合兼并和資產重組，才可以優化資源配置，增強專業化程度和企業的核心競爭力，進而達到可持續發展。
在跨國巨頭蜂擁而入進行并購之前，國內有實力的造紙企業應盡早啟動并購行動，與其被動地卷入到世界并購浪潮中去，不如積極主動地投入到這場浪潮中來。全球金融危機的“寒冬”下，中國造紙業為了在即將到來的并購浪潮中獲得有利地位，提前進行結構調整和產業內重組勢在必行。
3 調整戰略，尋求新的利潤增長點
目前雖然國內造紙業在無原料優勢和技術優勢的環境下獲得快速發展和取得巨大成就，但同時必須看到，無原料、無技術的局面已成中國紙業繞不過也改變不了的“硬傷”。造紙業下一步的發展將會更加受限于資源，而林紙一體化是造紙業的大趨勢和大方向，只有“走出去”才能把產業鏈拉長和增強抵御風險能力。從全球百大紙業公司看，全球10大紙業公司中有一半企業擁有大規模林地開發權，如美國國際紙業是世界上最大的造紙和林產品公司，其年木材加工能力超過1億米3；斯道拉·恩索在芬蘭和瑞典擁有近200萬公頃林地；日本王子制紙在全球也擁有14.3萬公頃林地。這些公司林紙結合較好，產業鏈較完整，除了生產漿紙產品外，還有林產品加工、化學助劑、物流等產業。由于這些公司林紙產業鏈結合較好、科技創新能力強，所以規避風險手段多，具備較強的競爭力和穩定的經營業績。另外，資料顯示，進入世界500強的美國國際紙業，每年1900多萬噸的產能就是在分布于40多個國家的工廠中實現的。還有日本，在資源極度缺乏和歷經戰爭創傷與金融動蕩后，其造紙工業就是靠“走出去”戰略，企業不約而同地在森林資源相對豐富的印尼、泰國、巴西、加拿大等地建設原料制漿基地，占領世界林木資源獲得超常發展。特別是在經濟危機的大背景之下，適時“走出去”尋求新的利潤增長點，也不失為“過冬”的最佳選擇。目前國內市場出現產銷失衡的拐點就是一個信號，無論從原料建設還是從市場開拓，我國造紙工業必須也只有全方位地走出去，才能應對全球化壓力。
早在2008年上半年，國內一些實力雄厚的造紙企業的龍頭們就開始走出國門，考察東南亞及俄羅斯市場，但這些內資企業大都還停留在考察和思考階段，還沒有實質性的“走出去”（目前只有太陽紙業在2008年10月發布公告擬在老撾投資近10億美元新建紙漿林基地和年產30萬噸漂白闊葉木漿“林漿紙一體化”項目），目前為數不多的真正實現國外建廠的也僅是一些具有地理優勢的中型企業，規模都不大。
另外，在市場開拓上，印度尼西亞的造紙業在1997年金融危機中就是因為適時走出去才獲得超速發展。當時由于危機的影響，印尼的盧比迅速貶值和外匯市場起伏不定，給漿紙行業造成了巨大沖擊，導致漿和紙張市場價格下跌。這些制造廠利用盧比的貶值紛紛大力推進紙漿和紙張的出口，盡管受經濟危機影響(1997～1998年)，但紙漿和紙張的出口卻持續增長。在1998年，紙漿出口為180萬噸，紙張出口為280萬噸，紙張紙漿業發展很快。
目前，在歐美市場需求量短期內無法恢復的情況下，把目光投向中東、東南亞等新興市場也不失為一種最佳選擇。有關數據表明，目前東盟、南亞、中東等新興市場有著巨大的潛力。2007年廣東產的新聞紙開始批量進入東盟市場，目前東盟市場就已超越印度，成為我國新聞紙第二大出口市場，并繼續保持強勁的增長勢頭。另外，2008年1月～7月，越南共進口各類紙張58.5萬噸。且打印紙、書寫紙、新聞紙的需求仍無法得到滿足，預計2008年越南紙進口量將上升到100萬噸。在印度，目前造紙企業的平均產能才2萬噸左右，超過10萬噸的造紙企業十分稀少，人均紙及紙板消費量遠不及世界發達國家，而其人口超過10億，市場需求龐大。在中東，由于該地區缺少造紙產業的原料和水等基礎條件，無法投資建造大型造紙工廠，而從土耳其到伊朗（包括整個阿拉伯半島所有國家）有近3億人口，因而該地區對紙和紙板的需求也十分巨大，預計今后這一地區的紙和紙板的凈進口量將繼續擴大。目前在中國廣西舉辦的“東盟博覽會”已為國內造紙企業搭建了與東盟國家交流合作的平臺，可增加拓展這些新興市場的機會，加上我國紙品質優價廉，性價比高，一定具有極為廣闊的市場前景。
4 淘汰落后生產模式，加快轉型升級
近幾年我國造紙工業雖說發展迅速，產業集中度不斷提高，涌現出7家百萬噸級的紙業公司，但2007年我國前十大紙業公司總營業額不及全球十大紙業公司第八名的40％，說明我國紙業仍存在規模偏小、行業分散、產業集中度不明顯等諸多嚴重問題。另外，全球十大紙業公司大部分都實現了林漿紙一體化，而我國紙業公司卻幾乎沒有形成自己的林紙產業，都沒有自制商品漿，優質造紙纖維主要依賴進口，原料成本受外部影響較大，直接導致經營業績的不穩定和利潤下滑。而且很大程度上依賴于大經銷商，沒有建立有效的銷售配送系統和持續穩定市場的能力，難以保證獲利和規避風險。
另外，目前我國紙業仍存在四大瓶頸：一是地域性集中度過高造成資源短缺；二是產品結構不合理難以滿足市場需要；三是造紙機械落后困擾產品水平提高；四是造成嚴重污染有礙可持續發展。
為了改變造紙機械的落后局面，國家已經多次從政策層面上把造紙行業作為支持技術改造的重點行業之一，才使我國造紙行業中的骨干企業具有一定的經濟規模和具有一定的國際國內市場競爭力。
為了治理造紙行業多年的粗放型增長和環境污染較重的問題。在政策層面上，國家多次提高造紙業的排放標準，并不斷出臺新的政策和措施，大力推進造紙業結構調整和清潔生產。2007年6月，國務院發布了《節能減排綜合性工作方案》，對造紙業明確提出減量化、再利用、資源化的要求，并規劃“十一五”期間將淘汰落后產能650萬噸。2007年10月，國家發改委又發布了國內首部造紙業規范指示文件——《造紙產業發展政策》，確定提出，規模和環保成為造紙產業發展的重要指標，降低造紙業耗水，大大減少污染物排放。明確要求淘汰年產3.4萬噸以下草漿生產裝置、年產1.7萬噸以下化學制漿生產線、排放不達標的年產1萬噸以下以廢紙為原料的紙廠。到2007年12月底，國家還加大了對環境違法行為的執法檢查力度，在各方面因素左右下，大批中小造紙企業被關閉。有資料顯示，2007年造紙行業關閉落后產能450萬噸，2000多家紙廠被關閉，其中統計規模以上(年銷售收入500萬以上)的企業關閉了376家。通過關停不符合產業政策的小造紙企業，我國造紙業的總體結構逐步優化。根據減排方案，2008年淘汰造紙落后產能106.5萬噸，2009年淘汰50萬噸產能，并加大執行國家產業政策和年度落后產能淘汰計劃的督促力度，促進造紙行業落后生產能力有序退出。對環保、排污不達標的企業進行關停并轉，淘汰落后生產模式，加速轉型升級為大型企業騰出市場空間。
另外，2009年行業將面臨經濟效益和環保的雙重壓力，可能導致大量中小企業退出市場。據國家環保部網站公布，自2009年5月起，我國制漿造紙企業將執行新的污水排放標準，新標準的排放要求與原有標準相比大幅提高，并取消了對非木漿制漿造紙企業寬松的排放政策。隨著造紙污染物新排放標準的實施，行業整體治污成本將上升，這對大部分中小企業來講是難以企及的，屆時又將有一批排放不達標的中小造紙企業面臨淘汰。除盈利惡化導致這些中小企業主動退出市場外，國家提高行業準入門檻、排污新標準和強制性環保關停實際上也加速造紙行業的整合，一定程度減少2009年紙產品的供給，從而促使造紙行業毛利率的整體提升，存活下來的企業，將會迎來新的快速發展機遇。據了解，目前山東、浙江等地已經有多家中小企業停產，如果未來半年這些產能仍然得不到恢復，永久性關停的可能性將變大，對規模企業將會迎來新的轉機。
當然，要實現復興，光有外部的政策環境促進是遠遠不夠的，企業本身將扮演著至關重要的作用，積極的銳意改革加快結構調整更會受到市場歡迎。在當前外部需求趨弱、經濟景氣度面臨周期性降低、出口惡化、消費緊縮等背景下，造紙企業一是要加強內部管理，向精細化管理要效益。如采取科學采購原料和合理使用資金與安排庫存，大幅減少設備投資成本，縮減投資和經營開支，集中做好優勢產品，優化財務結構，綜合挖潛增效和狠抓節能減排等,不斷強化企業內功；二是要提高技術水平，加大自主創新力度。對造紙企業來說，如何進行技術改造，決定著未來的市場地位。目前已是決策技術改造的最好時機，開發具有市場競爭力的新產品，繼續鞏固和提升國內外市場的份額，也是企業選擇未來發展戰略的關鍵時期，因此提高產品科技含量和穩定市場的能力，建立持續獲利的保障體系；三是要關注宏觀政策的動向，及時調整企業戰術，優化企業內部生產結構。2009年政府在加大環保標準監管力度淘汰落后生產模式的同時，將會加大對造紙企業林紙一體化的政策和資金扶持力度，即將出臺的輕工產業振興計劃中也包括扶持造紙業的相關政策，及時了解宏觀政策對企業的跨越式發展將會有十分重大的意義；四是要加快調整產品結構，發展特色產品走差異化路線。目前大型造紙公司擁有規模經濟往往處于有利地位，至于中小規模的造紙企業，則將面臨兩種選擇：要么發展其在特定地區、特定產品品種上的優勢，走差異化路線，要么橫向聯合，做大做強，否則，就只能面臨最終被擠出市場甚至破產的命運。只有優化產品結構，走差異化道路，才能在競爭和“寒冬”中超常發展。
其實，從全球的角度看，本輪金融危機也給造紙業帶來機遇。翻開我國造紙行業發展的歷史，亦有相似的例證。上世紀90年代，受宏觀經濟和整個市場疲軟影響，加上1997年亞洲經濟危機爆發，在重重困難下多數造紙企業未抓住行業轉型機會，只有少數企業秣兵礪馬，搶抓先機大規模布局林漿紙一體化，當國家出臺鼓勵政策后，這少數企業已經在行業內崛起，占據有利戰略地位和走在行業前沿。今天重演的上個世紀那段歷史，很有借鑒意義。據專家分析，自金融危機發生后，目前歐元對人民幣匯率已降到8.5元左右，一個投資60億人民幣、年產80萬噸的造紙項目僅匯率下降就可節省投資近10億人民幣，如按12年固定資產折舊計算，每年折舊費用即可降低1億左右，攤到噸紙成本上，就間接增加100多元的純利潤。另外，鋼鐵、水泥基礎原材料及造紙原料價格的大幅下跌也為企業節約了相關可觀的投資成本。近期央行的大幅度降息和增值稅改革“減輕企業負擔1200億元”，也大幅度減輕企業財務成本和稅收負擔。因此，目前是選擇悲觀等待還是超前邁出半步，也是決定著企業未來在行業的市場地位。
