隨著博匯紙業(yè)公布業(yè)績增長的2008年年報，上周造紙板塊一度走出齊漲行情，引起投資者關注。從各家造紙公司的業(yè)績來看，整體大幅度增長，現(xiàn)金流充裕，分紅歷史優(yōu)越，預計其2009年初的分紅可能性較大。剛剛公布年報的博匯紙業(yè)的利潤分配方案就為每10股派現(xiàn)0.80元（含稅）。
每股現(xiàn)金流充裕
一家公司是否分紅首先與公司的當期業(yè)績相關，每股收益數(shù)據(jù)決定了公司的分紅前景。目前來看，大多數(shù)造紙公司的凈利潤都在增長之中，每股收益達到了一定數(shù)額。其中，除開年報凈利潤增長的博匯紙業(yè)外，行業(yè)領頭羊晨鳴紙業(yè)的去年三季度凈利潤超過了12.7億元，同比增長85％，每股收益達到了0.62元；美利紙業(yè)的去年三季度凈利潤大幅度上升了64％，達到了5219萬元，每股收益0.33元；岳陽紙業(yè)的凈利潤暴增了184％，達到了1.92億元，每股收益為0.29元；民豐特紙每股收益為0.05元，凈利潤增長27％，為1382元。
再者，公司是否分紅與目前的現(xiàn)金流概況有關，如公司的收益都表現(xiàn)在“應收賬款”上，就沒有真金白銀拿來分紅。與多數(shù)上市公司捉襟見肘的現(xiàn)金流概況相比，造紙板塊受大市負面影響不大，現(xiàn)金流仍然十分充裕。其中，除開公布了年報的博匯紙業(yè)去年全年每股現(xiàn)金流高達0.96元之外，晨鳴紙業(yè)去年三季度每股現(xiàn)金就有0.96元，美利紙業(yè)去年三季度每股現(xiàn)金為0.64元，岳陽紙業(yè)的每股現(xiàn)金則為0.51元。
分紅歷史好但盈利效率不高
2009年是否能夠分紅還在于各家公司的分紅歷史，一家公司即使收入豐裕，如果向來比較“摳門”，沒有派紅歷史，也是無濟于事的。好在多數(shù)造紙公司的分紅歷史都比較好。對于岳陽紙業(yè)來說，過去的5年里4年都有現(xiàn)金分紅歷史，其中2006年每10股派了1.5元錢，在其當期收益中占有較高的百分比；晨鳴紙業(yè)已經(jīng)連續(xù)7年派發(fā)現(xiàn)金紅利，是滬深兩市中的分紅模范戶，去年分紅數(shù)額達到了每10股派1.6元。而博匯紙業(yè)已經(jīng)發(fā)布了分紅預案，計劃每10股派發(fā)0.8元。
綜合各方面情況來看，造紙板塊2009年初分紅的可能性增強。但若做中長線投資，該板塊與機械、地產(chǎn)等諸多績優(yōu)板塊類似，造紙板塊2008年經(jīng)營的增業(yè)績不增效率情況突出。
