近日，國務院一紙嚴格發債的文書似乎為太陽紙業公司債發行被否找到了答案。造紙行業盡管不是嚴格限制產能的行業，但也不屬于重點發展行業之列，因此其在資本市場上的融資，可能會隨著相關規定的出臺而遇到更加嚴格的審查。
據了解，此次被否的公司債券融資計劃是，擬發行不超過5億元公司債，向公司原有股東配售，用于公司在老撾的海外項目建設。資料顯示，太陽紙業海外項目正在推進，資金投入也在增加。根據去年10月底公司在老撾投資建設“林漿紙一體化”項目公告，公司需要出資約1.97億美元，原計劃全部自籌資金解決。記者查閱公告后發現，公司今年3月7日又發布了公告，擬與越南成玉建設與房地產貿易股份有限公司，在越南合資成立一家有限責任公司，投資設立的新公司主要經營范圍為木材收購、加工、銷售和進出口，及配套的港口建設、營運，預計新公司的項目總投資為1500萬美元。
鑒于目前資金需要的進一步增加，該工作人員對記者表示，公司將會繼續推進與銀行的合作，主要通過銀行貸款和發行短融券等來實現項目的推進。公司目前已經不打算繼續在二級市場融資，短期內不會發公司債，也沒有股權融資計劃。公司的工作人員稱，公司之前已經實施過10億元的短融券發行用于海外項目的建設。
長期關注太陽紙業的第一創業研究員秦燕認為，造紙行業是資金密集型企業，企業的擴張需要大量資金支持，雖然太陽紙業主業上半年發展勢頭強勁，業績環比增加明顯，下半年業績超越上半年幾成定論，但由于造紙行業有環境污染等問題，國家在審批該類項目時還是非常謹慎的。審批的指標很多，也有可能太陽紙業其他方面的要求如擔保等不能達到審批標準。其次，造紙業目前雖然沒有處于嚴格限制產能的行列，但也并不是一個需大于求的行業，行業現在也在關停部分不合格的企業，所以支持的力度也不會很大。
