造紙行業今年處于復蘇通道，業績逐季回升。上半年業績雖仍不及去年同期，但環比已有較大改善。特別是二季度，大多數公司扭虧為盈，22家上市公司凈利潤由一季度的-0.9億元上升至4.45億元，營業收入環比也增長了28.4%，行業綜合毛利率達到17.73%，環比上升了7.6個百分點。業績環比回升主要受經濟環境回暖和季節性因素影響，紙價止跌回升，銷量增加。今年二季度機制紙產量2423.19萬噸，同比增長7.74%，環比增長28.4%;機制紙銷量2377.6萬噸，同比增長8.3%，環比增長26.81%。大型紙廠紙機開工率回升，產銷兩旺，企業庫存大幅降低。
目前看，三季度向好已成定局，毛利率環比回升，7月份造紙行業工業增加值增長速度為9.4，機制紙產量776.72萬噸，同比增長11.23%;8月份行業工業增加值增長速度為9.2，機制紙產量830.25萬噸，同比增長17.75%。
行業綜合毛利率較二季度大幅增加是推動三季度盈利環比向好的主要動力。毛利率提高則是由于三季度紙價上漲和生產企業低價位成本庫存較多。紙價上漲：多數紙種價格自今年5月份開始上漲，三季度提價頻次和幅度增加。目前，白卡紙較6月底每噸上漲600-1000元，漲幅12%-19%;銅版紙較6月底每噸上漲800-1100元，漲幅15%-20%;雙膠紙每噸提價100-400元，漲幅2.3%-4.5%;紙業網數據顯示，新聞紙較6月份每噸也上漲了500元，漲幅11.1%，箱板紙每噸上漲150元，漲幅5%。成本較低：受需求回暖、漿廠低庫存及海運費價格上調等因素影響，今年原料價格也出現了較大幅度反彈，但國內造紙企業在一、二季度陸續囤積了大量的低價原料，三季度木漿成本較二季度上漲幅度不大。
4季度環比向好：推動力為銷量增加。因為行業銷量存在一定季節性特征，有傳統淡旺季之分，一般而言，四季度為行業傳統旺季，一季度行情最淡。自2004年以來，行業產銷量逐季環比增長，2-4季度，產量環比增幅分別維持在20.6%、0.3%、5.58%左右，銷量環比增幅分別維持在23.47%、-0.39%和7.01%左右。經濟環境持續好轉，紙業下游開工率回升，紙張需求增加也是四季度行業銷量環比增長的另一因素。
