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山鷹紙業:區位優勢明顯的包裝紙生產商
 
http://www.feizouzhai.cn  2009-12-03 中國證券網

  公司主營包裝用紙

  主導產品為箱紙板、瓦楞紙、瓦楞箱板紙箱等包裝紙和新聞紙、膠印書刊紙等文化紙。公司現為國家大型一檔企業、全國30 家重點造紙企業之一,2008 年公司實現營業收入28.59億元,凈利潤1300 萬元。

  業績顯著回升

  今年第三季度公司實現營業收入7.69 億元,同比增長5.78%,單季度營業收入水平已達到2008 年二季度的水平;凈利潤4132 萬元,同比增長318.64%;單季度實現每股收益0.09 元。與今年第二季度相比,三季度營業收入環比增長了10.97%,凈利潤環比增長了165.72%。

  毛利率提升是主要原因

  公司前三季度毛利率為16.15%,達到了歷史最高水平。毛利率提升的主要原因一方面是產品結構的調整,另一方面得益于紙價的上漲,由于四季度為傳統的銷售旺季,并且宏觀經濟的復蘇將帶動紙品需求量的回升,因此預計紙價在未來仍然存在上漲空間。

  箱板紙供給過剩壓力較大,期待出口的回暖

  我國的箱板紙產能在經歷07、08 年的大幅擴張后,出現了明顯的供給過剩現象,僅行業內幾家核心企業07、08 兩年新增產能就達到555 萬噸,而目前國內每年需求增量只有150 萬噸左右,產能過剩的現象非常明顯,預計2010 年我國箱板紙市場仍然處于消化產能過剩階段。

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