近日多因素導(dǎo)致紙漿價格持續(xù)攀升，并創(chuàng)下近十年新高。為轉(zhuǎn)移成本上漲壓力，部分紙品已經(jīng)開始了年內(nèi)第二波提價。由于漿價漲幅超過紙品價格漲幅，有分析師預(yù)計，造紙行業(yè)盈利能力將出現(xiàn)下滑，部分弱勢企業(yè)將被擠出局。
紙漿價創(chuàng)十年新高
“紙漿價格漲得太厲害了，木漿和廢漿的價格都在漲，國外和國內(nèi)的都在漲。”一位密切跟蹤紙漿價格的分析師說，最近兩周，多個品種紙漿的價格一周漲幅都超過10%，已超過近十年價格的高點。
在紙漿成本上漲的壓力下，造紙業(yè)年內(nèi)第二波提價已經(jīng)開始。東方證券鄭愷介紹，銅版紙、白卡紙、雙膠紙等部分品種價格已經(jīng)上漲。相對而言，這些品種轉(zhuǎn)嫁成本壓力的能力相對較好，其余品種能否再次提價以轉(zhuǎn)移成本壓力還不是太確定。記者從華泰股份了解到，公司生產(chǎn)的新聞紙1月份每噸大幅提價500元之后，目前穩(wěn)定在4500元噸的水平，沒有變化。
岳陽紙業(yè)一位人士坦言，目前造紙企業(yè)已經(jīng)感受到了成本上漲的壓力，但他個人認(rèn)為，未來紙漿價格不會再這樣漲，“再漲下去怎么得了。”一些分析師也認(rèn)為，隨著北美木漿市場開工率的上升，紙漿繼續(xù)上漲的空間將變小，此外，國際紙漿庫存的逐步恢復(fù)也將抑制紙漿繼續(xù)漲價。
紙業(yè)盈利很可能大滑
在漿價超預(yù)期上升的情況下，鄭愷估算當(dāng)前大多數(shù)紙品盈利處于微利狀態(tài)，即使未來紙價能夠再次提升，也不能回到去年三季度的盈利水平，未來紙行業(yè)盈利下滑是大概率事件。另一個可能出現(xiàn)的后果是行業(yè)集中度的快速提升，高價漿將擠出大部分中小造紙產(chǎn)能，尤其是以采購國內(nèi)現(xiàn)貨漿為主的企業(yè)產(chǎn)能。
這樣一來，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)和原料成本優(yōu)勢企業(yè)的公司將迎來機(jī)會，國信證券和招商證券的報告也指出，林紙一體化的公司不僅能通過成本自給降低漲價壓力，也將受益于紙漿業(yè)務(wù)凈利的增加。行業(yè)內(nèi)擁有上游資源的公司包括岳陽紙業(yè)、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)等。
值得注意的是，在去年紙漿價格便宜的時候，有部分公司加大了紙漿的采購量，部分抵消了此次漿價飆升的影響。
