這兩天山東京博控股發展有限公司以下簡稱“山東京博”董事長馬韻升應該感到很“不爽”，這位去年在接受記者采訪時表示“不管遇到多大困難，都要拿到國通管業安徽國通高新管業股份有限公司，以下簡稱‘國通管業’的控股權”的民營企業家，在撒下大把真金白銀之后最終“竹籃打水”。
國通管業14日公告稱，公司控股股東安徽國風集團有限公司以下簡稱“國風集團”與山東京博、山東海韻生態紙業有限公司（以下簡稱“海韻紙業”）經過協商，初步就終止國通管業股權轉讓達成意向。
山東京博重組國通管業600444被業界稱為全流通時代首個“舉牌”收購案例，一度引起資本市場人士的廣泛關注（見本報2008年8月24日《山東京博“飆購”國通管業，彰顯資本話語權》）。
山東京博早有“案底”
“收購未獲證監會批準，應該與山東京博2008年涉嫌操縱股價有關。”國泰君安高級證券分析師呂愛文對記者說。
時間回到2008年的12月26日，山東京博及海韻紙業與國風集團簽署協議當日，中國證監會上海稽查局發布消息，已對上海政昆石化有限公司以及楊梅、張云靜、黎峰、戴宿勇、邵洪兵、賀憲成和黃大銀7位個人涉嫌違反證券法規的行為立案調查，同時還公布了上述七人的身份證號碼，并要求其前往協助調查。
此前國通管業股價詭異，從2008年第一個交易日到最后一個交易日，國通管業累計下跌43.194％，而同期大盤暴跌65.467％。截至2008年第三季度，國通管業實現主營收入1.29億元，比上年同期下降27.45％，凈利潤總額為-7663萬元，比上年同期下降1696.18％，每股收益-0.73元。
而被調查的8名對象中，已有3名被調查對象與山東京博有直接關聯。2名則與山東京博同樣來自山東省濱州地區博興縣。另外3名也與國通管業在2007年—2008年間進進出出的流通股股東有著千絲萬縷的關聯。
據記者調查，上述7人中的楊梅、黎峰、邵洪兵和張云靜，其身份證發證地均同時顯示為山東京博所在地——山東省濱州市博興縣。楊梅同時還是上海政昆石化有限公司的法定代表人，而黎峰、邵洪兵則均在山東京博及其子公司工作過。被稽查對象黃大銀曾在山東京博旗下京博印業擔任副總經理職務。
同一天（2008年12月26日），國通管業控股股東國風集團與山東京博及海韻紙業聯合體簽訂了產權轉讓協議：國風集團持有的巢湖市第一塑料廠100%國有產權和*ST國通11.426%股權進行公開捆綁掛牌轉讓。山東京博和海韻紙業組成聯合體成為贏家，轉讓價格約為3.1億元。
據本報調查，位于山東省濱州市沾化縣的海韻紙業也是山東京博旗下企業。
如果協議最終生效，山東京博將通過受讓巢湖一塑100%國有產權的方式獲得*ST國通1248.528萬股股份（占國通管業總股本的11.891%）。由于此前山東京博已經通過在二級市場上不斷買入股票，取得*ST國通約10.222%的股份，在那次收購完成后，山東京博將持有國通管業約22.113%股份，并成為其實際控制人。
當時有分析指出，上述轉讓實際上是為山東京博入主*ST國通量身定做。
2009年8月28日，上述產權轉讓獲得國務院國資委批復，批復有效期限為一年，即有效期至今年8月28日。
然而，事情并未按照預設的軌道前進。一直到今年8月底，國務院國資委批復已經失效，產權轉讓事宜仍未通過中國證監會的核準。上述股份轉讓不得不終止。
遭遇債務陷阱
粗略估算，為收購國通管業，山東京博四個多月的時間里在二級市場上累計拋下約1.3億的資金。
山東京博重組國通管業一事擱淺，前期投入的資金如何收回擺在其面前。而在重組終止的消息公布后，此前連續3個交易日漲停的國通管業，9月14日-16日連續三個交易日觸及跌幅限制。
看上去證監會沒有審批是股權轉讓擱淺的原因，但實際上山東京博早有悔意。
知情人士透露，在成為國通管業“準”第一大股東之后，山東京博的當家人馬韻升才發現他將接手的其實是一塊“燙手山芋”。
當時有媒體報道稱，*ST國通和巢湖一塑負債沉重，國通管業本身尚欠銀行數千萬元貸款，而巢湖一塑更是背負有國風集團的債務達1.6億元以上，另欠稅款2000萬元。
這么大的一個債務黑洞，加上面對證監會的調查，讓馬韻升的心涼了半截。
一個佐證是，2009年5月12日，*ST國通公告稱，大股東山東京博已減持公司股權3.555%，計3732594股。此后不久，馬韻升在5月18日國通管業股東大會上表示減持是為了回避要約收購。
此前山東京博在2009年初發布收購報告書中稱，由于收購觸發要約收購義務，將向中國證監會申請豁免要約收購義務。但根據上市公司收購管理辦法，收購人最近3年有重大違法行為或者涉嫌重大違法行為的，不得收購上市公司。
業內人士注意到，馬韻升同時說：“國通管業在2009年舉步維艱，尚未全面入主前，山東京博對諸多問題愛莫能助。”這被業內人士認為是馬韻升有意退出的表態。
這對于國通管業來說顯然不是好消息，這個皖股中惟一一只“披星戴帽”股票正在面臨暫停上市的風險。
國通管業上半年報稱，今年上半年，公司實現營業總收入1.44億元，同比增長111.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損為633萬元，同比減虧76.79%。雖然減虧，但國通管業的虧損還在繼續著，暫停上市的風險極大。
