南寧糖業發布2010年年報。公司實現收入38.75億元,同比上漲9.71%,營業利潤1.38億元,同比下降2.66%,實現凈利潤17150萬元,同比上升29.54%,每股收益0.64元。公司擬定的2010年末分配方案為:以2010年末總股本28664萬股為基數,每10股派現金3.5 元(含稅)。
海通證券點評認為,2010年南寧糖業制糖業務實現收入23.61 億元,同比上升14.05%。根據測算,2010年的平均售價在5800元/噸左右,同比上升50%。營業利潤率24.86%,同比上升2.14個百分點。但造紙業務出現大幅虧損。
海通證券表示,國內食糖供不應求的格局沒有發生改變,未來國內糖價(在11/12 榨季開榨之前)仍將在高位運行,但國際糖價受印度的因素影響可能波動較大,進而抑制國內糖價的漲幅。如果印度出口數量較小,則國內糖價創新高的概率大。預計公司2011年銷售食糖40萬噸,銷售均價為6500元/噸,則每股收益達到1.37元。維持對公司“增持”的投資評級。目標價格26元。
海通證券對南寧糖業2011年的盈利做了敏感性分析。糖價每上升100元,新增公司每股盈利0.06元。