記者昨天獲悉，*ST石峴或以持續經營方式來設計后期重整思路。加之最近具有同樣思路的ST金頂、*ST鈦白，同業借殼或持續經營成為近期破產重整板塊的一大特點。
*ST石峴今年2 月9 日起停牌重整，截至2012 年4 月5 日，已向管理人申報的債權人共293 家，申報債權金額共計13.73億元。4月6日，*ST石峴破產重整第一次債權人會議在延邊州中級法院第一會議室召開，整個會議只用了50分鐘，顯得有些平淡。經過法院和破產清算組的審查最后確認擔保債權2.3億元、普通債權9億多元，另有60多筆債權沒有確認，合計有1.9億元左右。
破產程序啟動后，債務人會議與出資人會議常常并駕齊驅，但*ST石峴至今未對外公告出資人權益調整事宜。知情人士透露，與重整中常引入重組方，注入借殼資產不同，*ST石峴將采用持續經營的思路來推動后期重整，即通過技術改造的方式，使原主營業務得到提升，進而獲得持續經營能力。
從以往公告也能看出這一痕跡。3月28日， *ST 石峴披露，重整管理人與吉林石峴紙業有限責任公司簽訂了《借款協議》，以管理人名義向吉林石峴紙業有限責任公司借款1000 萬元，用于補充重整期間生產經營和新啟動工程項目所需的流動資金的請求。吉林石峴紙業有限責任公司為上市公司第一大股東，其最大股東為延邊國有資產經營總公司，是*ST石峴實際控制人。另外一方面，*ST 石峴通過加速計提和報廢固定資產的方式，使2011年虧損72396萬元。法院主導的債務重組如果能夠順利實施，減債后的*ST石峴可以輕裝上陣。
*ST 石峴主營業務為新聞紙、膠版紙、商品漿及副產品的生產和銷售，公司生產的高檔膠印新聞紙和文化紙與傳媒產業一脈相承，銷售半徑輻射到東三省。
與*ST 石峴做法類似，即去年下半年以來，破產重整企業更多地采用同行業借殼，或者是爭取持續經營。*ST金頂新大股東海亮金屬貿易集團進入后，資產整合思路是主業繼續保留水泥行業;正在停牌重整的*ST鈦白擬借殼方安徽金星鈦白集團同樣從事鈦白企業。
再往前看，新《破產法》2007年實施近五年來，在接近40家破產重整企業中，還有方大化工(原*ST錦化)、*ST寶碩、*ST滄化保持了原主業。整體上，最近重整中企業采用同業借殼或持續經營的特點更為明顯。
有接近監管層的人士透露，近一年來，監管部門鼓勵同行業間的兼并重組，以提高產業的集中度，優化產業結構，對破產重整企業同樣如此;不過，這并不意味著監管部門禁止與重整企業從事不同行業的企業借殼上市。
