本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周上漲幅度為2.15%,落后滬深300指數(shù)(本周上漲2.41%)0.26個百分點(diǎn)。我們認(rèn)為,無論從基本面還是估值,造紙板塊目前均處于底部,板塊估值有望得到一定的修復(fù),但目前基本面并不支持大級別的反彈。我們預(yù)計,需求能否回升將決定著原材料及紙品價格的走勢,亦代表著板塊在上半年是否會出現(xiàn)基本面好轉(zhuǎn)的投資機(jī)會。我們認(rèn)為,量之提升對經(jīng)銷商補(bǔ)庫的促動將大于價格上漲對其的影響。
國際漿價本周上漲,歐洲針葉漿上漲幅度為2.81%,而闊葉漿價格上漲2.60%。對于4月報盤,Arauco銀星已有長協(xié)客戶接單,市場傳聞本輪協(xié)議量銷售尚可。本周,國內(nèi)漿價平穩(wěn),針葉漿市場不同紙企心態(tài)各有不同,大型生活用紙、特種紙廠可接受本輪漲價,但已明確表示目前價格已屬能接受的最高價格,且接單數(shù)量減少30%或以上;而文化紙廠則抵觸心里較強(qiáng),多數(shù)還在商談階段,暫時未有定論。
本周國際廢紙價格回落。本周,本周美廢外盤市場MIX價格大幅走低,其他標(biāo)號行情波動不大。原因:一是本周建暉大火,導(dǎo)致近期無法正常接單,出現(xiàn)大量低價貨源;二是富陽地區(qū)紙廠陸續(xù)開始停機(jī)減產(chǎn),需求下降。
紙品價格有上漲趨勢。雙膠紙方面,本周雙膠紙價格以穩(wěn)定居多,需求平穩(wěn),部分廠家喊漲,但實(shí)際執(zhí)行有限。白卡紙方面,白卡紙市場基本穩(wěn)定,本周白卡紙市場的主要基調(diào)依舊是推行漲價政策。繼本月初紙廠宣布提價后,部分經(jīng)銷商亦小幅上調(diào)報價。銅版紙方面,近期銅版紙紙市場廠家提漲居多,幅度在100-200元/噸,經(jīng)銷商方面跟隨廠家節(jié)奏,提漲出貨價,但目前實(shí)際執(zhí)行的價格大部分為漲價前期價格。
箱板紙方面,各大紙廠紛紛喊漲,但下游接受有限,多以穩(wěn)定為主。國內(nèi)整體需求仍無明顯增長。
