似乎成為了一種規律：每三年都要陷入“保牌”險境的*ST石峴都會及時收到政府的“紅包”。昨日，*ST石峴一則《關于公司收到圖們市政府財政支持文件的公告》，顯示政府將第三次如期出手相助。
相比前兩次，昨日的公告要“模糊”很多。公告透露的主要信息是：“經市政府研究，同意從2012-2014年石峴紙業每年上繳的繳款中，圖們市地方財政留存資金中超過2011年實際留存的部分，以財政資金返還的形式給予你公司。”這實際上向市場明確了一個信息，即公司將收到一筆財政返還資金，至于多少沒有披露。
“沒有具體數字應該說對公司(重組)更有利，因為公司應獲得多少資金目前還不確定。”上海一私募分析稱。
至此，自2003年上市以來，地方政府已經第三次在公司面臨退市風險時，出手相救。第一次是在公司上市3年多后的2007年4月，當時公司因2005年、2006年連續兩年虧損，被實施退市風險警示，“披星戴帽”。為幫公司擺脫退市風險，2007年5月17日延邊州財政局將3億元匯入國家開發銀行指定的銀行賬戶，國家開發銀行則同意在吉林省人民政府和延邊州人民政府一次性償還3億元貸款本金及513萬元利息的情況下，核銷對公司的3.35億元貸款及572.85萬元利息，此項債務的利得計入當期損益，使公司2007年取得盈利。而且地方政府的這筆暫借款隨后還轉為了對公司的補貼，2008年6月5日，公司股票“摘星”。但好景不長，2010年4月26日，公司再次“披星”，這一次，圖們市政府及時給予公司4500萬元財政補貼，計入2010年度損益，助公司當年扭虧。
可見，每次政府的出手相救都能助上市公司過關，但是地方政府第三次出手相救，卻讓投資者多了一分擔心：難道這一次又將與資產重組擦肩而過?2011年公司再次陷入虧損泥潭，公司債權人雞西市新北能煤炭銷售有限公司向延邊中院提出了對公司進行重整的申請，2011年12月30日，延邊中院裁定公司重整，并指定成立了管理人。市場由此燃起了公司資產重組的期望。可就在此時，又見政府出面表態將施援手，令公司重組的不確定性大大增加，市場認為，政府一旦出手，就意味著此前市場風傳的重組將泡湯，而前兩次政府出手相助后公司都沒有重組動作似乎也證明了這一點。
其實，對于目前*ST石峴的狀況，地方政府和公司自身都非常清楚，或許正因為此，公司管理人在7月9日發布的公司《關于出資人權益調整相關問題的說明》中明確表示，“資產處置所得不能完全解決償債資金的來源，必須引入外部資金……由重組方向公司提供融資支持來滿足公司持續經營的資金需求……重組方提供不低于3.7億元的償債資金和融資支持，并在適當時機向公司注入優質資產。”這里提到“外部資金”和“重組方”以及“注入優質資產”的概念，難免令人浮想聯翩。
然而，該《說明》也讓投資者心存隱憂。《說明》中稱：“公司的溶解漿與化工產品業務作為未來發展的重點在重整中并未中斷……石峴紙業將進一步做大、做強溶解漿與化工產品業務。”這被認為公司主業在一個時期內不會改變。
7月30日，股東們將對出資人權益調整方案進行審議表決，*ST石峴重整將闖關鍵一關。
