玖龍紙業子公司東莞海龍紙業有限公司(以下簡稱海龍紙業)將于本月6日發行11億元中期票據，期限是兩年，募集資金將用于置換銀行貸款和補充流動資金。據悉，海龍紙業在前三季度的財務支出達到了1.4億元，發行中期票據的利率會低于銀行借款利率。
去年底，海龍紙業就曾發行了一年期10億元的短期融資券，下月到期。海龍紙業透露，短期融資券到期后，公司會擇機續發10億元短期融資券。
5億元用于償還銀行貸款
根據海龍紙業披露的中期票據募集說明書，此次中期票據發行金額是11億元，發行日為11月6日，期限是2年。中期票據由中國銀行擔任主承銷商，通過簿記建檔、集中配售的方式在全國銀行間債券市場公開發行。
經上海新世紀資信評估投資服務有限公司的綜合評定，海龍紙業的主體長期信用級別為AA，債項信用級別為AA，中期票據無須擔保。海龍紙業披露的財務報表顯示，今年前三季度，海龍紙業的營業收入達到了41.27億元，凈利潤為8466萬元。以此推算，海龍紙業的償債能力非常強。
對于中期票據募集資金的用途，海龍紙業表示，其中約5億元將用于償還銀行貸款，以降低融資成本。據此前發行中期票據的一企業相關負責人介紹，發行中期票據相比銀行貸款，每年可節省1個百分點左右的利息。
財務數據顯示，截至2012年6月末，海龍紙業的銀行借款余額為9.34億元，其中一年內到期的長期借款1.44億元，超過一年到期的長期借款7.9億元。今年1至9月份，海龍紙業的財務費用支出為1.3億元，其中利息支出達到了1.15億元。
6億元用于補充流動資金
此次中期票據募資的剩余6億元，則用于補充海龍紙業的流動資金，滿足正常生產經營的流動資金需求。
海龍紙業稱，目前公司的主打產品——涂布灰底白板紙及環保型文化用紙等的銷售勢頭良好，2012年上半年營業收入超過了28億元，比去年同期增長56.38%。業務規模的快速擴張，也使得公司對流動資金的需求大幅增加，上半年購買商品、接受勞務支付的現金為29.38億元，比上一年同期增長了143.61%。海龍紙業預計，今年全年公司用于購買商品、接受勞務所支付的現金額將達58億元，比上年至少增加20億元。
海龍紙業負債率低于母公司
據悉，此次發行中期票據并不是海龍紙業首次動用直接債務融資工具。去年12月6日，海龍紙業就發行了額度為10億元的一年期短期融資券，募集資金同樣用于置換銀行貸款和補充流動資金。該短期融資券將在今年的12月7日到期。海龍紙業透露，到期兌付后公司會擇機續發10億元短期融資券。
記者注意到，與母公司玖龍紙業相比，海龍紙業的負債率相對較低。2009至2011年末，海龍紙業的負債規模占總資產的比重較為穩定，基本維持在57%左右。其中流動負債占總資產的比重總體下降，從2009年的51.04%下降到2011年的48.63%;非流動負債則逐年上升，從2009年的7.30%上升到2011年的11.67%。海龍紙業稱，這主要是由于公司逐步調整了負債結構，償還了部分短期貸款，增加了中長期貸款在融資總額中的比重。
上市公司玖龍紙業9月底發布的年度業績報告顯示，截至今年6月末，玖龍紙業的負債率同比減少了2個百分點，為99.7%，其中中長期貸款占比超過80%。相比之下，海龍紙業負債狀況要好于母公司。
