晨鳴紙業前三季度實現收入150.53 億元,同比增長0.6%;(歸屬于母公司股東的)凈利潤為5.29 億元,同比大幅增長298.0%;合EPS0.26元,符合三季報前瞻中的預測。其中第三季度實現收入50.25億元,同比增長0.5%;凈利潤1.97 億元,同比增長405.2%。l行業需求疲軟,制約整體銷量增長;前三季度公司收入基本持平。下游需求平淡,13年1-9月,國內機制紙累計產量為8766.4萬噸,同比微增0.2%;公司機制紙銷量也小幅增長;加之紙價同比回落,前三季度公司收入基本持平。
湛江紙漿項目投產,盈利能力顯著提升。公司踐行林紙一體化的發展戰略,因在廣東湛江的基地具有豐富的林木資源,使當地70 萬噸木漿項目具有更顯著的原材料成本優勢;加之靠近華南市場,降低運輸成本。帶動公司整體毛利率顯著提升,由12Q1-3 的14.9%顯著提升至13Q1-3 的18.4%;推動公司凈利率由12Q1-3 的0.3%提升至13Q1-3 的3.4%,實現凈利潤的大幅增長。為充分發揮湛江晨鳴的成本優勢,公司前期也已經公告,擬在湛江晨鳴繼續投資建設年產18 萬噸紙杯原紙和19 萬噸高檔文化紙項目。
子公司借政府補貼實現產業調整。13年前三季度公司營業外收入為4.32億元,同比增長30.3%。子公司吉林晨鳴、武漢晨鳴借環保拆遷,改善落后生產環境,公司也借機調整產業結構,優化產能布局。因拆遷造成的生產虧損由搬遷補助彌補(使報表中營業利潤偏低,而營業外收入偏高)。
經營現金流明顯改善。公司加快資產周轉,控制存貨和應收賬款水平(存貨和應收賬款分別較年初下降3.5億元和1.6 億),前三季度經營現金流明顯改善,同比增長209%,至10.45 億元。