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導語：“成本高，利潤薄”，伴隨著前期幾輪廢紙和成品紙漲價后，包裝行業陷入了一個尷尬的境地。以造紙行業為例，除了少數規模大廠以外，小紙廠處于虧損邊緣。這里面除了因為終端需求平淡導致的價格漲不起來以外，廢紙的供不應求對紙價造成的支撐也是一個重要因素。 隨著秋季到來，包裝行業的“傳統旺季”也越來越近，每到這個時期總是伴隨著周期性的價格波動。是漲還是降，這時候也該看到一點苗頭了。然而實際卻是，在新冠疫情和不確定的世界格局沖擊下，今年的市場卻更讓人看不懂了。筆者采訪了潛耕廢紙收購領域30多年的童總，希望童總對當前紙價走勢的看法能給大家帶來啟發。 1、最“難受”時期：造紙廠面臨選擇關口 造紙廠處于“難受”階段，成本高，利潤薄，而不管是廢紙降價還是成品紙漲價，都要考慮上、下游買不買單的情形。 而現實問題是，在外廢進口通道被堵住，廢紙不足注定將成為今后行業主旋律，廢紙供不應求的情況將越來越嚴重。造紙廠，特別是中小紙廠對于原料價格的話語權前所未有的虛弱。特別是經過7月18日-7月22日鬧劇般的表演后，造紙廠依靠快速調價吸引訂單的手段越來越不靈了。 而在打包站端，相比2017年全國打包站的數量增長了近兩倍。隨著越來越多的打包站建設，更多的資金也進入到廢紙收購行業中，打包站維持庫存的能力大大增加，對價格波動的抵御能力也更強。在供不應求形勢的加碼下，廢紙很難復制跌價-吸貨的模式。 這種情況對紙廠來說非常難受，根據某些小紙廠情況，當前成品紙與廢紙的成本差只有200元/噸，甚至有紙廠是靠廢紙扣點變相壓價來支撐。 2、東風還是西風？無力可借！紙廠只能被動等待行情 面對這樣的情形，所有的企業都在尋求突破之道。 成品紙不管是漲價還是廢紙降價，都需要一個觸發事件，可能是行情大好，可能是庫存不足，又或者其他什么情況。造紙廠不可能在完全沒有行情的情況下抬高紙價，然而現在的市場行情并不明朗。 2020年影響市場的兩個主要因素，新冠疫情和充滿不確定性的國際形勢，目前來看國際形勢造成的影響逐漸有超過疫情影響的趨勢，這讓下半年甚至短期數年內的市場都充滿了不確定性。企業在猶豫，企業在觀望。 風往哪吹，就往哪處借力。不管是借東風抬高成品紙價，還是借西風壓低廢紙價格，都需要一個契機。而現在的情況是，沒有風可以借。或許中秋和國慶仍會是旺季，但在真正備貨之前的這近一個多月時間內，看起來企業只能被動的等待行情。但造紙廠到底有沒有機會呢？ 3、庫存和“炒紙”成本：最后的操作空間 當前廢紙的價格在歷史中線水平，仍然有上升和下降空間，但空間非常狹窄，而這個空間是由造紙廠的炒紙成本和庫存情況決定的。而現在很多小紙廠成品紙與廢紙的成本差過低，只能靠扣點變相壓價來維持毛利，對這些工廠來說，想談操作是不可能的，只能隨波逐流。 應該關注的是規模紙企。由于前期吸儲了大量廢紙，目前某規模大廠的廢紙成本要比小廠低大約在130塊左右，這就給了大廠操作空間，在小紙廠普遍瀕臨虧損的情況下，大廠在廢紙成本優勢的情況下，不管是攻、還是守，都遠比小紙廠更容易。攻，繼續抬高廢紙價格壓縮小廠利潤空間；守，按兵不動，等待行情爆發一起發財。 除了廢紙價格優勢以外，造紙廠的廢紙庫存情況也要考慮。打包站的倉庫并沒有灌滿，如果廢紙降價，打包站惜售囤積廢紙仍然能夠支撐一段時間。但大部分紙廠的廢紙庫存到底能不能支持其撐過這個空檔期呢？ 如果能撐過，紙廠下決心把廢紙價格打下來，如果不能，但只能繼續承受現在的廢紙價格。 4、總結：大紙廠或許有機會，小紙廠只有隨波逐流 對造紙廠來說，要突破現在不上不下的尷尬境地，要么找機會向上突破，將成品紙漲價，要么向下突破下調廢紙價格，要么就是隨波逐流坐等行情爆發。但機會總是留給有準備的人，大紙廠或許有機會的，小紙廠只有隨波逐流。
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