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國(guó)內(nèi)港口木漿庫(kù)存環(huán)比上升，國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)差縮小 截至2020年10月底，青島港、保定港和常熟港木漿庫(kù)存分別上升2.2萬(wàn)噸、0.62萬(wàn)噸和1.6萬(wàn)噸至104.2萬(wàn)噸、7.94萬(wàn)噸和71.5萬(wàn)噸，環(huán)比分別上升2.16%、8.53%和2.29%。截至2020年8月底，全球港口木漿庫(kù)存環(huán)比上升22.96萬(wàn)噸至181.79萬(wàn)噸，漲幅12.63%。 
截至2020年8月底，全球漿廠(chǎng)木漿庫(kù)存為46天，環(huán)比增加2天，持續(xù)回升。 
截至2020年11月2日，針葉漿外盤(pán)平均價(jià)格為620美/噸，折合人民幣4154.00，環(huán)比上升0.28%，同比上升0.13%；闊葉漿外盤(pán)平均價(jià)格為465.00美/噸，折合人民幣3115.50，環(huán)比上升1.99%，同比下降7.91%。 雙膠庫(kù)存上升，銅板庫(kù)存下降，價(jià)格上升，白卡紙市場(chǎng)10月表現(xiàn)持續(xù)改善。 截至2020年11月2日，銅版紙價(jià)格環(huán)比回升90/噸至5560/噸，雙膠紙價(jià)格環(huán)比回升25/噸至5512.5/噸；白卡紙價(jià)格為6614.29/噸，環(huán)比上漲0.71%，同比上漲16.40%。 
截至10月底（1）雙膠紙企業(yè)庫(kù)存為67.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升2萬(wàn)噸，同比上升29.2萬(wàn)噸；（2）銅版紙庫(kù)存為29.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.3萬(wàn)噸，同比上漲4.5萬(wàn)噸；（3）白卡紙企業(yè)庫(kù)存為74.62萬(wàn)噸，環(huán)比上漲0.65萬(wàn)噸，同比上漲26.62萬(wàn)噸。 
10月國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格環(huán)比下降，紙廠(chǎng)黃板紙庫(kù)存增加。 截至2020年11月2日，國(guó)內(nèi)廢黃板紙價(jià)格為2102.5/噸，環(huán)比下降1.75%，同比上升7.68%；國(guó)內(nèi)外廢紙價(jià)差縮小至1007.05/噸，環(huán)比下降3.39%，同比下降15.80%；20年1月紙廠(chǎng)廢舊黃板紙庫(kù)存呈現(xiàn)上升走勢(shì)，主要是紙廠(chǎng)春節(jié)備貨和疫情影響的原因，復(fù)工后紙企出貨速度加快庫(kù)存減少，7月起庫(kù)存持續(xù)回升，2020年10月底廠(chǎng)商黃板紙庫(kù)存增至9.10天，環(huán)比上升1.60天，本月紙廠(chǎng)廢紙到貨量季節(jié)性短暫增長(zhǎng)，紙廠(chǎng)備庫(kù)意識(shí)積極兌現(xiàn)。 
企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存一降一升，箱板紙和瓦楞紙價(jià)格持續(xù)回升。 截至2020年11月2日，箱板紙和瓦楞紙價(jià)格分別達(dá)到4626.67/噸3732.50/噸，其中箱板紙價(jià)格環(huán)比上升2.59%，同比上升14.90%，瓦楞紙價(jià)格環(huán)比上升2.40%，同比上升12.42%。 
進(jìn)入2019年8月以來(lái)，企業(yè)去化庫(kù)存導(dǎo)致箱板紙和瓦楞紙庫(kù)存量環(huán)比開(kāi)始減少，1-3月庫(kù)存受春節(jié)和疫情影響波動(dòng)上升，10月受消費(fèi)旺季拉動(dòng)下游包裝廠(chǎng)采購(gòu)積極性，紙廠(chǎng)庫(kù)存天數(shù)有所下降，10月底箱板紙廠(chǎng)商和社會(huì)庫(kù)存分別為84.2萬(wàn)和168.4萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降15.8%和上升21.24%，同比分別上升22.56%和81.47%；瓦楞紙廠(chǎng)商和社會(huì)庫(kù)存分別為53.8萬(wàn)和107.5萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降16.07%和上升22.44%，同比分別上升33.50%和95.10%。 
強(qiáng)者愈強(qiáng)，造紙龍頭投資黃金期到來(lái)：2020年全年維度看廢紙緊缺確定性較高，國(guó)廢價(jià)格和成品紙價(jià)格均有望迎來(lái)上漲，同時(shí)廢紙緊張對(duì)于木漿需求有激發(fā)作用。廢紙價(jià)格上漲將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行。
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