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導語：2020年四季度歐洲公共衛生事件反彈，加之主要漿紙企業將上半年檢修推遲至四季度，當地文化用紙和特種紙市場疲弱，芬蘭紙漿供需結構會發生如何變化，到中國的出口量是增是減。 前三季度:罷工疊加需求減少 紙漿產量來到近三年低點 
2020年前三季度芬蘭紙漿產量580萬噸，較去年同期下降6%，分季度來看，一季度下降幅度最大，且為近三年低點，二、三季度與去年基本持平。影響產量變化主要因素：一是1月27日至2月9日芬蘭林業工人罷工，影響紙漿生產及交付，芬蘭Metsa集團Kemi漿紙廠計劃9月14日至20日進行維護檢修；二是UPM和Metsa把旗下漿廠檢修從二季度推遲到四季度，保證二、三季度產量穩定。 2020年前三季度芬蘭紙漿出口量326萬噸，較去年同期下降6%，占總產量56%，出口量降幅和占比與去年同期持平，但分季度來看，二、三季度占比均為57%，出口占比呈現增加趨勢，主要變化原因是公共衛生事件、遠程辦公、會展減少導致文化用紙需求減低，1-9月圖形紙產量比去年下降了30.4%，Stora Enso今年決定將其造紙廠的產能減少約25%，永久停止或改造芬蘭Oulu紙廠。 四季度：集中檢修降低產量 海運費上漲增加成本 供應：Metsa把二季度Husum（位于瑞典）檢修推遲到10月，在芬蘭的勞馬紙漿廠10月31日開始進行為期一周的年度維護，并于11月6日重啟，第四季度有三家芬寶紙漿廠進行年度維護停機；UPM位于芬蘭的Pietarsaari的紙漿廠宣布從10月12日開始為期三周的維護，Kaukas紙漿廠11月2日開始為期兩周的年度檢修；Stora Enso旗下檢修漿廠主要集中在瑞典（Fors、Skoghall）。綜合來看芬蘭四季度紙漿產量受檢修影響減少12萬噸。 需求：UPM將于2020年12月中旬永久關閉Kaipola造紙廠，將影響紙張產量72萬噸（45萬噸新聞紙和27噸銅版紙）；Stora Enso永久停止改造芬蘭Oulu紙廠（45萬噸牛皮紙和55萬噸紙漿）和瑞典Hylte的造紙機（45萬噸新聞紙）。 運費：由于保險承保費和COVID-19相關費用的增加，疊加集裝箱局部短缺，海運費快速上漲，增加紙漿出口運輸成本。 其他因素：2020年11月下旬開始芬蘭公共衛生事件控制情況出現反彈，Covid-19日新增人數穩定在350人次以上，或增加造紙行業停減產風險。 展望 四季度芬蘭紙漿生產和出口量較三季度均呈下降趨勢，受隨著海運費走高，新一輪外盤亦紛紛上揚，且公共衛生事件影響，短期海運費或持續高位，成本支撐漿價高位整理。供需結構方面，四季度漿廠集中檢修，導致下游文化用紙永久關閉影響不明顯，但隨著漿廠陸續恢復生產，芬蘭當地部分紙廠永久關停帶來的需求減少或導致紙漿出口比例增加，而中國作為芬蘭最大的出口目的國，疊加歐美公共衛生事件恢復緩慢，預計明年上半年芬蘭紙漿至中國出口量呈上升趨勢。
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