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在2022年木漿原料價格持續攀升的壓力下，生活用紙再度迎來漲價潮。不過，業內觀點認為，隨著木漿原料價格的回落，以及紙企產能的擴充，紙企利潤空間有望得到修復。 01、生活用紙迎出現新一輪漲價 進入3月，三八節促銷品類的“常客”生活用紙迎來了促銷期。不過，與往年相比，今年的抽紙、卷紙價格有了明顯上漲。 “每年的三八促銷期間，卷紙和抽紙活動力度都是很大的，適合囤貨。”對于生活用紙促銷價格了如指掌的何小姐表示，“但是今年價格明顯漲了。200克的卷紙以前湊單滿減促銷價格經常能做到1.5-2元之間，現在2元以下價格再也看不到，即使打完折也要到2元以上。抽紙更是越做越小，同樣價格買到的要比原來小一圈，即使價格不變，120抽一包的也慢慢變成100抽甚至90抽。 有記者在購物比價平臺“什么值得買”上抽取了幾樣產品進行了歷史價格對比發現，生活用紙今年以來價格上漲明顯。以維達藍色經典有芯卷紙4層200克為例，近期促銷湊單滿減后到手均價在2.1-2.3元/卷之間，而該產品在2022年下半年的多輪電商促銷中價格均在1.9-2元/卷之間。心相印有芯卷紙4層180克規格近期促銷均價在2-2.23元/卷之間，2022年下半年的促銷均價則在1.75-2元/卷之間。兩款商品到手的實際價格均有近10%的上調。 02、調價難抵成本壓力 生意社監測數據顯示，2022年以來，木漿原料針葉木漿和闊葉木漿現貨價格震蕩上行，針葉木漿山東地區市場均價一度漲至7750元/噸，闊葉木漿一度漲至6700元/噸。 原材料價格急劇上漲的壓力下，各大紙企的利潤也隨之劇烈下滑。 中順潔柔業績快報顯示，2022年度公司實現營收85.7億元，同比下降6.34%；實現凈利潤3.52億元，同比下降39.43%。公司表示，2022年度受原材料價格上漲、市場競爭日益加劇以及消費疲軟等因素影響，公司面臨巨大壓力和挑戰。 維達國際2022年實現收益194.18億港元，同比增加4%；毛利潤54.83億港元，同比下降16.9%；凈利潤7.06億港元，凈利潤率為3.6%。生活用紙業務利潤率方面，集團通過提價等措施部分抵消了顯著上升的生產成本所帶來的負面影響。生活用紙業務的毛利率及利潤率分別減少7.9個百分點及7.2個百分點至27.5%及5.2%。 03、紙企利潤有望修復 面對原材料價格上漲、市場競爭日益加劇，不少紙企開始尋找突圍的方向。 中順潔柔投建達州30萬噸竹漿紙項目，首期10萬噸生活用紙項目預計2024年年初投產，主要以生活用紙產品為主，項目建成后，公司產能將達到90多萬噸。宜賓紙業則將全竹漿紙制品作為拳頭產品，充分利用地理資源優勢。 與此同時，智利Arauco的MAPA項目156萬噸闊葉漿產能于2022年12月中旬投產，UPM烏拉圭新漿廠210萬噸項目于今年一季度投產，新增產能的投放將進一步改善木漿的供求關系。 東吳證券分析師張瀟認為，C端生活用紙價格的下跌速度將滯后于B端木漿價格下跌的節奏，下跌的時間差將為企業帶來成本紅利。
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