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全球紙業(yè)巨頭國際紙業(yè)公司向冠軍紙業(yè)公司報(bào)出62億美元的收購價(jià)格，使芬蘭UPM公司前一時(shí)期提出收購冠軍國際公司的計(jì)劃撲朔迷離。國際紙業(yè)提出以61美元股價(jià)收購，其中現(xiàn)金為43美元，國際紙業(yè)股票為21美元。整個(gè)交易金額為85億美元，其中包括冠軍國際公司的23億美元債務(wù)。星期六冠軍國際股票交易為65 .13/16美元。
國際紙業(yè)公司宣布在2001年將出售30億美元的資產(chǎn)，用以償還與兼購有關(guān)的債務(wù)，并集中重點(diǎn)業(yè)務(wù)范圍。
業(yè)內(nèi)人士對競價(jià)一事并不感到意外。UPM公司提出收購后，股票急劇下跌，使業(yè)內(nèi)人士預(yù)測國際紙業(yè)公司將出面競購。股票下跌使65億美元的交易大大縮水，國際紙業(yè)公司認(rèn)為：UPM公司在交易中對冠軍國際的股值評估為52.74美元/股。國際紙業(yè)公司在競價(jià)中以國際紙業(yè)公司36美元/股的公司股票交換。
如國際紙業(yè)公司競價(jià)成功，該公司將成為北美最大的涂布紙生產(chǎn)商，年生產(chǎn)力達(dá)220萬噸（占北美市場19%），第二位為Consolidated 紙業(yè)公司，年產(chǎn)為190萬噸，其后為米德公司，年產(chǎn)為130萬噸。
未涂布膠印紙也成為國際紙業(yè)的首要業(yè)務(wù)，北美年產(chǎn)能力將從330萬噸升至500萬噸，占市場的33%。
IP公司為第二大掛面箱板紙廠家，合并后年產(chǎn)能力由410萬噸提高至450萬噸。分析家認(rèn)為：冠軍國際的優(yōu)勢在于品種適中，在拉丁美洲有牢固的基礎(chǔ)，并可以鞏固收購公司在北美的地位。
一位銀行負(fù)責(zé)人認(rèn)為：如果能在64美元/股的基礎(chǔ)上達(dá)成交易，該收購是近十年中國際紙業(yè)在各收購業(yè)務(wù)中的最佳業(yè)績。
他指出：兩家公司競購冠軍國際公司很大程度上被其巴西分公司所吸引。之所以UPM公司報(bào)出較高的收購價(jià)格全賴于"這一真正的寶石"。在將來5-10年中，拉丁美洲將成為行業(yè)的發(fā)展的未來。
冠軍國際巴西分公司在南美舉足輕重，占巴西未涂布膠印紙市場的16%。雖然該分公司占公司總收入的8%左右，但1998年該分公司為冠軍國際帶來33%的經(jīng)營利潤。
UPM 公司上周向金融時(shí)報(bào)透露：公司愿意進(jìn)一步提高競價(jià)，但股東不愿支持一場競價(jià)大戰(zhàn)。冠軍國際公司發(fā)言人說股東正考慮國際紙業(yè)公司的競價(jià)，但不愿透露是否收到新的反報(bào)價(jià)。股東將于6月14日開會討論UPM公司競價(jià)一事。
紐約分析家認(rèn)為：UPM公司會提高競價(jià)。如果UPM公司確實(shí)希望購得冠軍國際，他們會提出73-74美元/股的價(jià)格，如果UPM報(bào)價(jià)低于70美元，國際紙業(yè)公司將輕而易舉地超過他們。即使在這一價(jià)位，國際紙業(yè)獲得的交易仍然極為有利。
分析家認(rèn)為：國際紙業(yè)公司規(guī)模比UPM公司更大，資金能力更強(qiáng)，股票套現(xiàn)更為容易，報(bào)價(jià)中帶有現(xiàn)金的條件更為誘人。
國際紙業(yè)公司并未確定要銷售的資產(chǎn)，公司負(fù)責(zé)人僅表示要集中印刷/通訊紙張、消費(fèi)、工業(yè)包裝紙、經(jīng)銷業(yè)務(wù)、林地及建材等核心業(yè)務(wù)。
有人認(rèn)為：國際紙業(yè)公司的化工業(yè)務(wù)有可能出售，可獲14億美元。能源部門及歐洲部分紙廠也有可能被列入出售名單。
1995--2000年國際紙業(yè)公司在北美的主要并購
購名稱 金額（美元） 年 份
Shorewood包裝公司 8.75億 2000年
Union Camp公司 79億 1999年
Zellerbach批發(fā)部門（原屬米德公司） 2.63億 1998年
Weston紙業(yè)制造公司 2.32億 1998年
聯(lián)邦紙板公司 36億 1995年
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