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（申銀萬國消息）①本周造紙板塊表現強于市場。本周造紙重點公司上漲4.39%,造紙板塊整體上漲3.78%,略強于市場(同期滬深300上漲3.33%)。
②灰底白板紙、箱板紙及瓦楞原紙維穩,其余紙種價格下跌。銅版紙價格本周下跌。近期較多試機紙流入市場,由于試機紙價格低廉,對原有品種造 成一定沖擊,主流品牌成交價均有所下降。雙膠紙價格本周下跌。成交低迷,經銷商報價小幅下滑。白云紙業新紙機投產,目前市場價格6200-6300元/ 噸。灰底白板紙價格維穩。經過上周調整,目前市場價格穩定,成交仍未好轉。富陽地區第五輪淘汰造紙落后產能工作即將展開,10月底前將關停50萬噸左右產 能。
白卡紙價格本周下跌。成交保持較低水平,紙廠庫存壓力下紛紛調整報價。箱板紙及瓦楞原紙成交價格基本維持穩定。成本上升推動下,重慶理文、重慶玖龍等紙廠報價提漲50~100元/噸。下游持續觀望,成交價格維持穩定,紙廠轉嫁成本上升的阻力較大。
③國際漿價小幅下跌、國內漿價繼續回升,美廢ONP、OCC價格下跌。近期到港貨源成本較高+部分紙廠入市補單,支撐國內漿價繼續反彈。目 前美廢供應偏緊,但進入夏末,美廢回收淡季即將結束,加之紙廠對9月之后包裝紙市場是否能進入傳統旺季較為擔憂,美廢價格小幅松動。
④中報披露進入尾聲。上周通產麗星、珠海中富、晨鳴紙業、景興紙業、華泰股份、太陽紙業、博匯紙業、浙江眾成、成霖股份相繼披露中報(具體 點評報告詳見左欄“相關研究”),本周將公布麗鵬股份、新海股份等中報。至此主要公司中報已基本披露完畢,整體符合預期,造紙板塊盡管二季度因季節原因環 比一季度收入利潤呈現增長態勢,但受產能集中釋放和夏季淡季加之宏觀形勢不明影響需求,盈利能力已呈現下降態勢,鮮有亮點,這也是我們5月下調行業評級的 初衷;包裝板塊受益于下游穩定增長及原材料價格回落,業績呈現穩步增長態勢;家用輕工板塊,具有品牌渠道先發優勢的內銷型公司高速成長,而出口型企業則飽 受原材料、人工成本高企、國外需求不振及人民幣升值的多重影響。
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