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29日，之前長時間處于調整走勢的造紙板塊開始發力反彈，板塊漲幅居前。在業內人士看來，首先板塊明顯超跌引發抄底資金關注，此外在產品漲價背后業績出現明顯好轉，提價預期仍是上漲的核心推動力之一。隨著前期的明顯調整，造紙板塊企穩后投資者仍是關注。 四季度盈利可期 從基本面來看，2017年第三季度造紙行業主要紙種價格持續上漲，板塊業績向好。從紙價上漲推動因素來看，廢紙進口限制、環保監管持續加碼，供給端持續收縮，行業集中度進一步提升，增強龍頭話語權。有分析指出，三季度下游需求向好，利潤表現相當可觀，前三季度毛利率及凈利率持續上行，達到近年來高點。在2018年上半年造紙行業沒有大規模新增產能供給背景下，第四季度紙企盈利仍可期待。就前三季度來看，造紙行業的上市企業凈利潤普遍出現大幅上漲，其中凈利潤翻番，甚至出現幾番的公司不在少數。 主要紙種價格持續上漲推動業績出現靚麗表現，隨著價格的繼續提升，可以看到，文化紙龍頭近期提價幅度較大，四季度噸盈利彈性可期。本月紙漿系龍頭仍然繼續提價，晨鳴自11月26日起白卡、銅板價格上調100元/噸，自11月25日起銅版紙價格上調200元/噸；太陽自11月26日起銅版紙價格上調200元/噸；APP自12月1日起銅版紙價格上調200元/噸，白卡、銅卡、食品卡價格上調100元/噸；華泰紙業自12月1日起銅版紙價格上調200元/噸。 分析師指出，隨著環保政策的逐步趨嚴，淘汰了許多投機污染型中小造紙企業，整個行業的集中度正在逐步提升；目前我國造紙業已從分散競爭型進入低集中競爭型，但距離美國前四大造紙企業占領接近40%市場份額相比差距仍然較大。本輪造紙板塊行情核心驅動因素是供給側產能調整+環保趨嚴，中短期產能端及環保政策放松空間有限，行業景氣仍將延續。 宜賓紙業強勢漲停 周三造紙板塊中大多數個股紅盤報收，板塊漲幅居前。就個股來看，川股宜賓紙業小幅高開后快速反彈，午后開盤不久股價便封死漲停板，成為造紙板塊的上漲領頭羊。 從業績角度來看，宜賓紙業2017年前三季度實現營業收7.56億元，同比增長267.47%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.01億元，同比扭虧為盈。由于公司收到第一筆搬遷補償款，故全年業績大幅增長仍是大概率事件。 市場對宜賓紙業的關注主要集中在自控股股東變更后公司基本面能否有所改善。近期，宜賓紙業收到實際控制人通知，公司控股股東宜賓市國有資產經營有限公司擬將其直接持有的公司3977.65萬股股份無償劃轉至五糧液集團事宜。宜賓紙業表示，本次收購完成后，宜賓紙業作為五糧液集團的控股子公司，可充分借助五糧液集團的資金優勢和管理經驗，提高宜賓紙業的經營管理效率，實現產業升級。 而在造紙板塊中，還有不少受益漲價的公司備受市場關注。就是市場關注度高的晨鳴紙業來看，公司前三季度實現營業收入219.29億元，同比增長32.33%；實現凈利潤27.11億元，同比增長74.47%，增速遠高于營業收入增速。有行業人士指出，公司前三季度整體盈利指標與去年同期相比大幅提升。隨著四季度旺季到來，產品價格持續創新高，四季度盈利彈性可期。
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